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游离书屋 >> 国际银行家 >> 第五卷 香港 第十七章 索罗斯的试探攻击(求月票)

第五卷 香港 第十七章 索罗斯的试探攻击(求月票) 2/3

“唉。”刘天叹了口气,又转过来安慰张雪道,“无论怎样,你已经尽力了,我们也应该谢谢你,如果没有别的事情,我们先告辞了。”

张雪把两人送到门口,又转过头来看着一直坐着没动的庄剑,冷声道:“庄先生,我很累了需要休息,你请出去吧。”

“张总,我……”庄剑见张雪一脸拒人千里之外的冷艳表情,终究还是没能继续说下去,也跟着出去了。

张雪关上房门,回到自己的房间掩面痛哭。她恨,她恨秦少游对自己的冷淡,她也恨自己知道秦少游无法被劝阻,却依然答应刘天和陈广,她更恨秦少游最后连句挽留的话也没有。

………………

香港终于回归了,在这热烈的喜庆气氛之下,却有着不和谐的事情在发生。回归后不久,策划已久的量子基金和老虎基金,终于对香港股票市场发动了第一次试探性的进攻。

在索罗斯等宏观对冲基金的带领下,金融危机开始掠过香港。这些以宏观对冲基金为首的金融炒家,开始大批以港元利率从跨国银行借入港元,随即将借入的港元以市价卖出购入美元;再将购入的美元以美元利率借出。当港元对美元汇价贬值时,或者港元利率与美元利率息差扩大时,索罗斯等人就可以通过港元期货市场获利。

按照一般的操作常规,银行在有大批资金借贷的时候,也会选择以对冲的方式来应付。假定对冲基金的交易对手是汇丰银行,当对冲基金在远期市场沽空港元买入美元时,汇丰银行就在远期市场沽出美元买入港元。为了对冲港元期货风险,汇丰银行不得不在现货市场卖出港元来换入美元以对冲。这就是所谓的“掉期交易”。

而在现货市场上,汇丰银行的交易对手是香港金管局,港元供应相对就会减少,利率也就自然上升。如果汇丰银行在现货市场上的交易对手是另一家商业银行,则港元因供求关系面临贬值压力。为了提高港元的吸引力,各大银行不得不提高港元存款利率。港元拆息也会因此上升。而利率期货又同恒指期货、期权及港股息息相关。当利率趋升时,对利率相当敏感的港股会趋跌。恒指期货及期权亦相应趋跌。

索罗斯通过在港元期货市场的借入,卖出,借入这样周而复始的操作,来让港元利率上升,以达到打压恒生指数的目的,进而威胁香港金融市场。

索罗斯的这次进攻还让香港暴露了另外一个问题,那就是香港采用的联系汇率制。香港三家发钞银行汇丰银行、渣打银行及中国银行发行货币时,必须根据1美元兑7.8港元的汇率,向香港金管局交付美元以换取负债证明书作为所发行货币的保证。同样,三家发钞银行可凭负债证明换回美元。金管局向银行体系保证,所有银行在金管局结算户口内的港元均可按1美元兑7.8港元水平自由兑换。这是联系汇率制最基本的运作规律。

但是尽管香港流通的现钞有100%的美元外汇储备作支持,银行存款却并非如此。金管局收到1美元的抵押后,才容许发钞银行发行7.8港元现钞。在这基础货币之上,银行可通过信贷以倍数制造存款。这是联系汇率制先天缺陷。

那么问题就来了,由于索罗斯等宏观对冲基金对香港金融市场的冲击,所带来的港元利率上升,又因为联汇制所设计的机制,银行间同业拆借市场利率将飙升。货币运行局制度在危机时难以发挥自动套现功能。

尽管香港金管局规定银行能向其按照1美元兑7.8港元的兑换率拆借港元,但这主要局限于三家发钞银行。为了避免被金管局罚息警告,就是发钞银行也很难以频繁地大规模地通过贴现窗向金管局拆借港元。对于其他非发钞银行来说,同业拆借市场近于瘫痪。整个金融系统将难以运转,股市又将面临大跌的风险。

索罗斯等人只用了一招,就让香港的金融漏洞完全暴露出来。这一招却是化繁为简,来势凶猛,致使港元对美元汇率一度下降到7.75港元兑换1美元,7.75的汇率被称为港元汇率的重要心理关键点。关键时刻,香港金融管理当局反击的也很迅速。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击索罗斯等投机者。金管局提高对银行的贷款利息,迫使银行把多余的头寸交还回来,让那些借钱沽港元买美元的投机者面对坚壁清野之局,在极高的投机成本下望而却步,以量子基金和老虎基金为首的宏观对冲基金终于退却了。但这次的试探攻击,已经达到了索罗斯想要达到的目的,香港金融市场的漏洞已经完全暴露在他们的面前。

与此同时,在英国股票市场,秦少游秘密调集了超过200亿美元的资金,打了在英国上市的渣打银行一个措手不及。但是秦少游还是低估了渣打银行的最大股东——年近80岁的邱德拔的决心,为了应付秦少游的收购,这位倔强的老头孤军奋战,抵押家产迅速筹集了二十亿美金的现金,开始对秦少游进行着顽强的抵抗。

对于这个倔强的老头,秦少游有着一丝无奈,都这么一大把年纪了还要出来拼。同时,秦少游心里面也多了一丝尊敬,老头那种面对强敌不言放弃的决心,让秦少游感觉到由衷的佩服。

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